当前仍然存在主权债务危机威胁,而且全球经济复苏情况并不明显,因此分析人士预计,中国的外汇储备政策和人民币汇率政策暂时不会有大幅变动,顶多会对政策进行微调。
分析人士表示,中国可能会通过扩大人民币兑美元交易区间来进行政策微调。原因在于,人民币兑美元交易区间扩大将给货币紧缩政策提供更大空间,有助于缓解中国不断增长的通货膨胀问题,并减缓房地产价格的涨势。另外,对于包括美国在内抱怨人民币估值过低、对其出口增长造成损害的国家来说,这也是个交待。
中国目前不会很快对人民币汇率作出较大幅度调整,其原因主要有两个,首先,近期欧元的下挫已经削弱了人民币在欧洲市场的竞争力。中国出口的25%面向欧洲市场。市场普遍预计欧元还会继续下滑,因此中国不太可能加速人民币的相对上涨,进而对本国出口业造成进一步损害。
这不仅会对中国自身的发展前景造成冲击,也将对全球经济增长产生不利影响。目前,由于欧元区实施更为严厉的财政紧缩措施,全球经济增长预期已经被下调。中国央行可能会在2010年夏季允许人民币兑美元交易区间稍微扩大。这种做法应该也能起到缓解美国及许多新兴国家要求中国改变出口产品价格偏低局面的作用。
其次,欧元近期的下滑也引发了有关中国将削减所持欧元资产的传闻。欧元兑美元自2009年年底以来已累计下滑近20%,不仅是中国,其他追随中国采取外汇储备多元化、加大欧元持有比重的国家要重新考虑外汇储备政策也在情理之中。